Les Red Flags de l’investisseur. Chapitre 1/5 : l’Equipe

Cinq voletsd’analyse sont indispensables dans la due diligence d’un investisseur quisouhaite prendre une participation dans une startup, quel que soit le niveau dematurité de celle-ci. L’équipe, le marché, l’offre, les éléments financiers etle cadre juridique.

Dans les prochaines, on abordera chacun de ces thèmes en mettant l’accent sur des redflags qui pourraient inciter un investisseur à ne pas investir !

🫂Premier champ d’investigation et premier actif de la société : l’équipe.

Aussiincroyable que cela puisse paraitre, un nombre non négligeable d’équipes defondateurs se séparent quelques jours avant leur première levée de fonds. S’ilfaut avancer un chiffre, je dirais de l’ordre de 2 à 5% de celles quiapprochent le closing.

L’engagementd’exclusivité demandée par les Investisseurs dans les pactes d’associés estsouvent la clause qui décime l’équipe. Certains des fondateurs prenantsubitement conscience qu’ils ne sont pas prêts à s’engager pleinement pendantplusieurs années dans des conditions souvent matériellement plus difficiles quecelles du salariat.

Quelquesquestions clés à se poser :

🙋‍♀️ 👨‍🎓🧑‍🔧 Composition : Y a-t-il plusieurs co-fondateurs ?

Le succèsrequiert souvent des compétences multiples et une équipe soudée. Avec un seulfondateur, le risque humain est trop important pour beaucoup d’investisseurs.Quatre co-fondateurs ? Cela fait beaucoup de salaires à payer et des niveaux departicipations faibles dans la table de cap qui mécaniquement incitent àaugmenter les valos. 2 ou 3 co-fondateurs est souvent le chiffre idéal.

🧠Expérience : L'équipe peut-elle créer ou conquérir un marché ? Possède-t-elledes compétences commerciales et sait-elle attirer des talents ?

🤝Engagement : Les fondateurs sont-ils vraiment investis ? Ont-ils mis del'argent personnel ? Seront-ils fidèles au projet sur le long terme ?

✅ Répartitiondu capital : La distribution des parts est-elle équitable et durable ? Unleader est-il identifié, identifiable ?

😎 Lesfondateurs ont-ils les qualités indispensables : ambition réaliste, écoute,innovation, créativité, transparence ?

L'entrepreneuriat est avant tout une histoire écrite par des femmes et des hommes qui ont la détermination d'aller là où personne n'est encore allé.