🏩 2 min pour comprendre le DSCR : l’indicateur fĂ©tiche du banquier

Date
30/1/2026
Catégorie

Le DSCR (Debt Service Coverage Ratio)mesure la capacitĂ© d’une entreprise Ă  couvrir le service de sa dette (intĂ©rĂȘts+ remboursement du principal) avec le cash-flow opĂ©rationnel disponible.

DSCR = Cash-flow disponible / Annuités de dette

-       Cash-flow disponible : EBITDA − impĂŽts payĂ©s ± variations de besoin en fonds de roulement − investissements courants(CAPEX de maintenance).

-       AnnuitĂ©s de dette : intĂ©rĂȘts dus +amortissement du capital sur l’annĂ©e.

En lecture rapide ça donne :

-       DSCR < 1 : l’entreprise ne gĂ©nĂšre pas assez de cash pour payer ses Ă©chĂ©ances ; risque Ă©levĂ©. No Go

-       DSCR = 1 : la couverture est juste au niveau requis ; aucune marge de sécurité. No Go

-       DSCR > 1 : le cash disponible dépasse les annuités ; plus le ratio monte, plus le banquier respire. A étudier

Impacts pour les reprises de TPE-PME

Les banques françaises demandent souvent un DSCR compris entre 1,2 et 1,5 pour financer un LBO de petite taille.

Un ratio supérieur à 1,3 permet en général de négocier de meilleures conditions (taux, garanties).

On peut aussi l’amĂ©liorer :

-       en augmentant l’apport en fonds propres et rĂ©duisant d’autant la dette.

-       En échelonner les remboursements avec une période de franchise ou un amortissement plus long.

-       En travaillant le BFR pour libérer du cash immédiat.

En rĂ©sumĂ©, le DSCR est l’indicateur fĂ©tiche du banquier : plus il est confortable, plus le dossier de reprise a de chances d’ĂȘtre financĂ©.

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