Le DSCR (Debt Service Coverage Ratio)mesure la capacitĂ© dâune entreprise Ă couvrir le service de sa dette (intĂ©rĂȘts+ remboursement du principal) avec le cash-flow opĂ©rationnel disponible.
DSCR = Cash-flow disponible / Annuités de dette
-       Cash-flow disponible : EBITDA â impĂŽts payĂ©s ± variations de besoin en fonds de roulement â investissements courants(CAPEX de maintenance).
-       AnnuitĂ©s de dette : intĂ©rĂȘts dus +amortissement du capital sur lâannĂ©e.
En lecture rapide ça donne :
-       DSCR < 1 : lâentreprise ne gĂ©nĂšre pas assez de cash pour payer ses Ă©chĂ©ances ; risque Ă©levĂ©. No Go
-       DSCR = 1 : la couverture est juste au niveau requis ; aucune marge de sécurité. No Go
-       DSCR > 1 : le cash disponible dépasse les annuités ; plus le ratio monte, plus le banquier respire. A étudier
Impacts pour les reprises de TPE-PME
Les banques françaises demandent souvent un DSCR compris entre 1,2 et 1,5 pour financer un LBO de petite taille.
Un ratio supérieur à 1,3 permet en général de négocier de meilleures conditions (taux, garanties).
On peut aussi lâamĂ©liorer :
-       en augmentant lâapport en fonds propres et rĂ©duisant dâautant la dette.
-       En échelonner les remboursements avec une période de franchise ou un amortissement plus long.
-       En travaillant le BFR pour libérer du cash immédiat.
En rĂ©sumĂ©, le DSCR est lâindicateur fĂ©tiche du banquier : plus il est confortable, plus le dossier de reprise a de chances dâĂȘtre financĂ©.
Si vous souhaitez un regard externe sur votre montage juridique ou financier, parlons-en. Nous structurons votre reprise dâentreprise avec une rĂ©munĂ©ration 100% au succĂšs đ€